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如果把投资人当做一个整体，不考虑估值赚取差价，投资人获得的复利收益就是ROE（1-分红率+分红率/PB）。假设AB两家银行，A银行ROE是15%，B银行是10%，A是1.5PB估值，B是0.5PB估值，按照30%的分红A银行投资人复利收益是13.5%，B银行投资人复利收益是13%；按照60%分红，A银行投资人复利收益是12%，B银行投资人复利收益是16%；按照100%分红，A银行投资人复利收益是10%，B银行投资人复利收益是20%。从国外银行的情况看，要保持较高ROE，唯一的途径就是超大比例分红，绝不可能某家银行持续低分红高ROE，因为那样会规模增长太快，同时需要巨量融资。

沪深两市暴涨，市值一日飙涨1.9万亿今日，沪指上演百点长阳，盘中一度涨近5%，截至收盘沪指大涨4.09%；深成指大涨4.89%；创业板指大涨5.20%；两市总成交额达4220亿元，创近三个月新高。整体来看，A股市值一日飙涨1.9万亿元。据券商中国记者统计，自创业板开通以来，A股三大指数涨幅均超过4%的情况仅出现过9次（剔除今日），最近一次发生在2016年3月2日。

当你骑马的时候，眼睛直视前方并且保持你的背部笔直。大约三分之一的马靴要在马镫里面，保持脚跟向下。不要让你的腿向前太远，仿佛你坐在椅子上——这称为“座椅”，是不正确的。你的肩膀、臀部和脚跟都应该对齐。2、寻找辅助来控制你的马。这些辅助可以是自身的，比如你的手、臀部、以及腿，或者外在的，比如短鞭（马鞭）或者马刺。

此外，近期证监会下发的《关于新设公募基金管理人证券交易模式转换有关事项的通知》，也将推动集中度的提升。新规要求下，券商将带来增量佣金收益；同时，新规豁免了“一家基金管理公司通过一家证券公司的交易席位买卖证券的年交易佣金，不得超过其当年所有基金买卖证券交易佣金的30%”的限定，公募基金或加大与代销能力强的龙头券商的合作。

上交所表示，进一步推动MSCI、富时罗素等国际主流指数提升A股纳入因子权重，加大向境外投资者推介A股的力度，增强A股的国际影响力和吸引力。海通策略表示，近2年外资作为A股比较重要的增量资金来源，带来约3000多亿元的净流入。而如果通过MSCI、富时罗素等审核，在2019年，MSCI和FTSE两大指数纳入A股的行为有望带来约4000亿元的增量资金，超过过去2年的流入总额。

这个骑马指导员应该是经验丰富并且擅长于骑马。她还应该富有耐心和擅长教学，而不是强迫你骑至一种还未达到的水平。这匹马应该是安静、经验老道、以及最少要8岁以上。直到你有更丰富的经验前，选择一匹老道、规矩的马对你来说会安全有趣一点。2、做好马的准备工作。在你骑马之前，让你的指导员帮助你一起梳理你的马以及装马具。